在竞争激烈的全球矿业收购案中，耸立在萨斯喀彻温大草原上的一座高塔发挥了关键作用:必和必拓集团(BHP Group Ltd.)以430亿美元敌意收购陷入困境的竞争对手英美资源集团(Anglo American PLC NGLOY)。

　　必和必拓高管过去两周一直在争取英美资源集团股东的支持。周三是敲定收购要约的最后期限，这是英国有关收购总部位于伦敦的英美资源集团的监管规定所要求的。

　　自4月底必和必拓提出收购要约的消息首次泄露以来，英美资源集团一直拒绝参与谈判。如果必和必拓不能迫使英美资源集团进行谈判，这家总部位于墨尔本的矿商将面临一种尴尬的前景，即在开始谈判之前放弃高调的收购。

　　上周，必和必拓首席执行长亨利(Mike Henry)在迈阿密举行的美国银行(Bank of America)会议上向机构投资者推销自己。这位加拿大出生的首席执行官的观点是:必和必拓之所以能从投资者那里获得溢价估值，是因为这家全球最大的矿业公司一直在重大项目上取得成功。相比之下，英美资源集团的股价出现了折让，因为其管理团队未能履行过去的承诺。

　　这就是萨斯喀彻温省发挥作用的地方。

　　亨利在迈阿密的演讲共有10张幻灯片，其中第一张展示的是位于萨斯卡通(Saskatoon)以东140公里的詹森(Jansen)矿区中心高耸的矿井顶。这是必和必拓迄今为止最大的一笔投资，该公司承诺斥资140亿美元投资一座矿藏，其储量可达100年。到目前为止，在土著群体的支持和大量参与下，詹森按时并按预算上任，在通货膨胀飙升的情况下，这不是一项小壮举。

　　亨利以詹森为跳板，大谈必和必拓是必和必拓和英美资源集团共同开采的最安全、成本最低的金属生产商，重点是铜这种对能源转型至关重要的矿产。他强调，必和必拓成功地放弃了石油和煤炭等不再符合其战略的大宗商品的所有权。

　　必和必拓的老板也做了一些厚颜无耻的事情。

　　在亨利上台前几个小时，英美资源集团公布了应对必和必拓收购的计划，其中包括出售炼钢煤、钻石和镍业务，以及剥离在一家铂矿公司的股份。英美资源集团将摆脱这种以铜、铁矿石和化肥为主的“速成饮食”。

　　作为回应，亨利向迈阿密的投资者展示了一份四年前的盎格鲁投资者简报，提出了大致相同的撤资策略。这些举措都没有实现，英美资源集团现在正在执行同样的策略。他对听众说，英美资源集团一贯执行不力，业绩不佳的历史现在令其股价承压。

　　另一方面，亨利对与会者说，必和必拓的全股票收购要约为英美资源集团的股东提供了一种获得“即时和持续价值”的途径。

　　与大多数收购一样，对英美资源集团董事会和股东来说，最终的问题还是价格。上周，必和必拓将其开盘价提高了15%，至相当于每股27.53英镑。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的一组分析师在一份报告中表示，英美资源集团的投资者正在等待每股30英镑以上的出价。英美资源集团股票周一在伦敦收于26.80英镑。

　　根据他们对两家矿商合并的协同效应(高达68亿美元)的估计，加拿大皇家银行团队警告必和必拓不要将报价提高到每股30英镑或更高。他们表示，在这个水平上，收购英美资源集团“会增加重大的项目执行、协同效应和大宗商品定价风险”。

　　在迈阿密，亨利明确表示，必和必拓重视“非常、非常来之不易的纪律声誉”，不会为英美资源集团支付过高的价格。他为投资者提供了一个机会，将他们在一家表现不佳的矿业公司的股票换成一家在萨斯喀彻温省和世界各地的矿山都有业绩记录的矿业公司的股票。