尽管失业率上升是意料之中的，而且总体数据4.3%(从4%降至4.3%)也在普遍预测之中，但经济学家无需深入挖掘，就能找到劳动力市场降温速度快于预期的证据。

　　穆迪分析(Moody 's Analytics)副经济学家香农?尼科尔(Shannon Nicoll)表示:“3月份季度的数据逊于预期。”

　　“市场原本预计劳动力增长将是推高失业率的关键因素，但实际上是就业的萎缩在很大程度上将失业率推高至两年来的高点。”

　　她指出，与上一季度相比，就业人数减少了约6000人，由于参与率下降，只有4000人加入了劳动力大军。

　　尼科尔说:“现在的失业率高于2019年的年平均水平，但从历史角度来看，它仍然很低。”

　　自1986年新西兰统计局开始编制这一数据以来，该国的平均失业率一直为5.5%——大致与经济学家预期的失业率在本轮经济周期中见顶的位置相符。

　　全年中，经季节性因素调整后的失业率上升了0.9个百分点，高于2023年3月当季的3.4%。

　　在2024年第三季度，未充分利用率为11.2%，这是一个比失业率更广泛的闲置劳动力指标。

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　　上季度为10.7%，去年为9.1%。

　　劳动力市场经理布吕宁说:“不充分利用不仅包括失业人员，还包括想要获得更多工作的兼职人员，以及想要工作但无法开始工作或没有积极寻找工作的人。”

　　在过去一年里，失业人数增加了3.1万人，未充分利用的总人数增加了7.5万人。

　　青年人(15岁至24岁)失业和未充分利用现象的增加，占这些闲置劳动力能力措施中每项全国增加量的一半以上。青年失业人数每年增加2.1万人，未充分利用的青年人数每年增加4.41万人。

　　新西兰银行首席经济学家Jarrod Kerr说:“劳动力市场报告只有一种特征，那就是疲软。”“人们正在退出这个市场。因为对工人的需求正在减弱。”

　　科尔表示，第三季度就业收缩0.2%，使年度就业增长率从2.7%降至1.2%。然而，适龄劳动人口增长了3.1%。

　　“由于移民激增，劳动力正在努力吸收人口的快速增长。”

　　新西兰央行研究部主管斯蒂芬?托普里斯(Stephen Toplis)表示，劳动力市场正在放松，而且速度相对较快。

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　　他说:“过去三个季度累计只创造了6000个新工作岗位(净)，这都归功于12月当季的增长，这很可能与选举有关。”

　　他表示，第一季6000点的下降可能是对去年12月跳升的修正，但仍暗示新聘需求下滑。

　　一些标题作者得出结论，这些数据反映了国有部门正在发生的裁员。的确，从去年年底开始，政府雇员的招聘似乎出现了停滞，但我们认为，在我们看到(第二和第三季度)数据之前，‘裁员’不会真正显现出来。”

　　他说，与此同时，按年龄组划分的就业变动提供了一些有趣的观察结果。

　　“在劳动力供应有限的2021/22年，青年就业的强劲增长似乎正在逆转。”

　　从2023年3月到2024年3月，青年(15-19岁)的就业率下降了4.5%。

　　“从某种程度上说，这代表着年轻人进一步接受教育，这可能是一件好事。从影响挣扎家庭收入的程度来看，这可能是个问题。”

　　Toplis认为，新西兰央行对劳动力市场的看法一直比储备银行(RBNZ)更弱。

　　他表示:“央行认为失业率将达到5.1%的峰值。本季度的失业率比新西兰央行的4.2%高出0.1%。”

　　“虽然相对来说微不足道，但我们认为这种偏差是未来趋势的一个信号。这将使新西兰央行承受压力，要求其在(2025年第二季度)之前放松货币政策。”

　　利亚姆·丹恩是《华盛顿邮报》商业特约编辑。他是一名资深作家和专栏作家，也展示和制作视频和播客。他于2003年加入。

　　如果你对经济学的怪癖或复杂性有迫切的问题，请发送到liam.dann@nzherald.co.nz…或者在评论区留言。他将尝试在每周三发布的新专栏《经济学内幕》中回答这个问题。