Motilal Oswal关于Star Health的研究报告

　　Star Health (STARHEAL)在1QFY24报告的PAT为2.9亿卢比，而在1QFY23报告的PAT为21亿卢比。由于费用率高于预期，PAT低于我们的预期19%。因此，营业利润为29亿卢比，而我们的预期为40亿卢比。国内生产总值同比增长20%，至290亿卢比。STARHEAL上调家庭健康最佳计划(续保计划)价格，从23年5月1日起生效。盈利收益将在24财年下半年产生。该公司的综合赔付率指引维持在93-95%之间，赔付率指引维持在63-65%。对指引的信心源于:a)价格上涨，b) banca渠道基于收益的产品强劲增长，以及3)欺诈索赔检测带来的显著收益。在保费方面，该公司将继续以高于行业的速度增长。

　　前景

　　我们维持24/ 25财年的预期，并重申我们的买入目标为730卢比(基于32倍的25财年每股收益)。

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　　星血- 31 -07 - 2023 - moti