一位政府官员表示，财政部计划在12月发行一部分巴拉特债券ETF(交易所交易基金)，其中包括中央公共部门企业(cpse)，可能包括国家火电公司(NTPC)，印度国家公路管理局(NHAI)，电力金融公司(PFC)和印度电网公司有限公司(电网)。

　　不过，他表示，今年的发行规模可能较小，因为投资者的动力不足，因为2023年财政法案取消了债券投资的长期资本利得(LTCG)指数化福利。巴拉特债券是由cpse组成的可交易债务投资。

　　“另一批巴拉特债券ETF可能会在第三季度上市，也许是在今年12月。持续有4-5个cpse的需求。我们通常看到PFC的需求为100 - 150亿卢比，国家农业和农村发展银行(NABARD)， HUDCO(住房和城市发展公司)，NTPC(500-75亿卢比)，NHAI和电网的需求为500- 100亿卢比。NHAI可能会将最高允许限额提高到发行规模的15%，”这位官员告诉Moneycontrol。

　　CPSE最多可以筹集交易所交易基金(ETF)规模的15%。由于LTCG福利的撤销，这部分的规模不太可能超过300亿卢比。

　　“今年，由于债务共同基金和公司债券的LTCG福利退出，预计ETF的需求不会太大。对债券投资者来说，没有太大的激励。我预计发行的债券不会超过300亿卢比。”

　　早些时候，债券收入可以利用指数化收益，这减少了税收支出。但在2023年的财政法案修正案之后，现在投资者必须为他们的债务投资收入支付更高的税。

　　ETF的基础金额可能为100亿卢比，并有无限的绿鞋选择权。他说，此次发行的债券可能是10年期和12年期的多期限债券。

　　“投资和公共资产管理部(DIPAM)将通过雪绒花资产管理公司(AMC)从cpse那里收集有关其要求的信息。AMC服务费用由该计划本身支付。一旦cpse的要求最终确定，投资者需求将被评估，”这位官员补充道。

　　巴拉特债券ETF于2019年推出，迄今已发行了5批。由于ETF，即使是低评级的cpse也可以利用较低的利率。如果他们单独去市场，他们就得付更多钱。

　　“与单独进入市场相比，cpse通过ETF获得的利率要低4-5个基点。ETF是为cpse筹集资金的另一种方式。ETF的利率是由市场决定的。有可能是7.5%，比政府债券(g - sec)高出0.5%。”

　　此外，如果公共事业单位直接通过债券筹集资金，就会给投资者需求带来压力。ETF有助于避免挤出投资需求。

　　DIPAM为cpse筹集资金提供了便利，并有助于深化债券市场，因为小型零售商可以购买一个单位的债券。

　　由于这是一种债务工具，巴拉特债券ETF不会增加政府的撤除投资目标，该目标今年为5100亿卢比。

　　与此同时，包括Bharat 22和CPSE在内的股票etf已被置于次要地位。

　　Moneycontrol已经联系了财政部、PFC、NABARD、HUDCO、NTPC、NHAI和电网征求意见。如果收到他们的意见，将在此更新。