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　　李景民著

　　市场观察人士周五表示，周四，散户投资者购买了超过1260亿韩元(9100万美元)的10年期和20年期国债，受到到期后潜在回报增长高达108%的承诺的推动。

　　该产品是由政府推出的，旨在为散户投资者提供平等的机会，让他们能够进入一个长期以来仅限于大型机构投资者的充满活力的市场领域。

　　推动这一爆炸性需求的是有资格享受15.4%统一税率的金融收入的单独申报。这代表了一项重大的税收减免，因为金融收入，当与其他业务或劳动收入结合在一起时，可以将税率推至近50%。

　　然而，该产品只适合长期投资者。它在中期限制了国债所有权的变化，使短期倒卖成为不可能。“剥头皮”指的是投资者通过快速买卖头寸赚取少量利润的一种投资技巧。

　　此外，提前赎回将取消固定利率的好处，以及高回报率。赎回的资金不会立即到位。

　　专家们认为，新产品对价值数百万亿韩元的国库债券市场的影响可以忽略不计。这是因为今年的总发行限额为1万亿韩元，而且没有“倒卖”机会。1万亿韩元的限制规模太小，不会引起剧烈的价格波动。

　　据负责申购的中介公司未来资产证券透露，10年期国债的申购额为1032亿韩元，20年期国债的申购额为227亿韩元。

　　他们各自的回报率将达到44%和108%。税后税率分别为37%和91%。

　　投入者最少要投入10万韩元。每人每年出资限额为1亿韩元，每人出资限额为2亿韩元。

　　例如，1亿韩元的20年期国库券的长期投资在税前将转化为2.078亿韩元。

　　未来资产证券(Mirae Asset Securities)表示，很大一部分需求将来自寻求利用税收优惠的富人。

　　未来资产相关人士表示:“不介意20年2亿韩元的保存期的投资者和有稳定收入来源的投资者将成为主要客户。”

　　他补充说，这种人气是否会持续下去还有待观察。

　　“我们还需要几个月的时间来确定整个产品的受欢迎程度。”

　　订阅可以按月订阅到11月。本月的订阅将于周一结束。