数据方面:美国7月份新增就业岗位18.7万个，增幅较为温和，这或许表明经济正在降温，足以压低通胀，甚至阻止利率进一步上调。

　　自2020年疫情爆发以来，就业增长首次连续两个月降至20万人以下。

　　与此同时，美国政府上周五说，失业率从3.6%降至3.5%。

　　报告公布后，股市上涨，债券收益率下跌。

　　美国联邦储备委员会(Federal Reserve)的高级官员将在审查了一系列有关就业、工资和通胀的报告后，决定是否在9月份再次加息。

　　伊利诺斯州一则招聘广告。的生态美国7月份创造了18.7万个就业岗位。

　　斯科特·奥尔森/盖蒂图片社

　　高利率通过抑制经济来减缓通货膨胀，但也增加了经济衰退的风险。美联储的目标是在不引发经济衰退的情况下消除高通胀——经济学家称之为“软着陆”。

　　好消息是什么呢?最近通货膨胀放缓的速度比预期的要快一些。然而，尽管劳动力市场似乎正在降温，但劳动力短缺仍在给工资带来上行压力。

　　7月份工资上涨0.4%。过去12个月的增幅保持在4.4%不变。

　　美联储官员希望看到工资年增长率恢复到3%或更低的大流行前水平。

　　招聘的速度也比美联储希望的要快。美联储官员表示，经济可能只需要每月增加10万个就业岗位，就能吸收所有进入劳动力市场寻找工作的人。

　　关键细节:7月份的招聘增长集中在少数几个领域，主要是医疗保健和社会救助。

　　医疗机构和社会项目创造了约8.7万个就业岗位，占7月份总就业岗位的47%。

　　休闲和酒店、金融、批发和政府部门的招聘人数也略有上升。

　　虽然经济仍在创造大量新的就业机会，但招聘的行业却越来越少。上个月，增加就业岗位的公司比例与减少就业岗位的公司比例降至接近历史低点。这是劳动力市场降温的迹象。

　　6月和5月的招聘数据也弱于此前公布的数据。

　　6月份的就业增长从20.9万减少到18.5万，是自2020年底以来的最小增幅。

　　5月份新增就业人数从30.6万人降至28.1万人。

　　劳动力市场走软的另一个迹象是:人们的工作时间略微下降至34.3小时，与疫情后的最低水平持平。当经济放缓时，企业往往会在裁员之前减少工作时间。

　　与此同时，有工作或正在找工作的人的比例保持在62.6%的大流行后高点不变。

　　高劳动力参与率也有助于降低通胀。当更多的人在找工作时，公司不必提高工资来获得劳动力。

　　大局:美联储真的能实现软着陆吗?这是自二战以来美联储只做过一两次的事情。高级官员越来越相信这是可行的。

　　美联储经济工作人员最近放弃了对经济衰退的预测，大多数华尔街经济学家现在表示，明年不太可能出现经济衰退。

　　不过，美国经济仍未脱离危险。美联储已经将利率提高到几十年来的最高水平，经济的一些关键部分正在遭受影响。

　　如果在降低通货膨胀方面的进展减弱，利率进一步上升，经济将更容易受到衰退的影响。

　　展望未来:"今天的7月就业报告与美国经济软着陆相符，" PNC Financial Services首席经济学家Gus Faucher表示。“就业增长正逐渐放缓至更可持续的速度。”

　　" 7月就业报告不应改变美联储的鹰派立场，" Nationwide首席分析师Kathy Bostjancic表示。“但官员们希望看到8月份的就业报告和接下来的两个月度通胀数据，然后再决定是否可以保持不变，或者是否需要进一步加息来冷却劳动力需求和通胀压力。”

　　市场反应:道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数周五开盘走高。10年期美国国债收益率BX:TMUBMUSD10Y跌至4.1%。