技术、金融和美国企业其他领域的知识工作者习惯于在劳动力市场上拥有最多的选择和影响力。他们还远未面临困难时期，但最近的数据表明，他们的命运已从白热化降至不温不火。他们的情况没有变差的主要原因是，许多更年轻、经验更少的工人正从场边走出来，进入教育和医疗等行业，从事不那么光鲜、难以填补空缺的工作。这有助于支持经济增长，同时也通过减轻供应链的压力来缓解通货膨胀——这应该会让美联储更有信心，它不需要破坏经济来让供需恢复平衡。

　　对知识工作者就业市场的看法取决于衡量标准。例如，与大流行之前相比，专业和商业服务人员的空缺职位仍然更多。但截至2月份，过去一年的职位空缺下降幅度与2008年经济衰退期间相当。来自Indeed.com的实时招聘数据显示，金融和科技行业招聘数量的下降延续到了4月份。因此，目前情况可能还不错，但趋势是不祥的，我们有理由怀疑未来几个月情况还会恶化多少。

　　劳动力市场其他领域的情况提供了一些鼓励。在大流行复苏中落后的大型行业的就业增长继续呈现强劲增长。3月份，政府、教育和医疗保健以及休闲和酒店业总共增加了18.4万个工作岗位，与近一年以来的月度增长一致。

　　我们可以把这种增长归功于越来越多的人加入劳动力大军，从事一些更难填补的工作。去年3月至11月，美国劳动力规模基本持平，但自11月以来增加了220万工人。

　　劳动参与率的提高是美联储希望看到的，因为它旨在平衡就业和通胀之间的权衡。这也增加了一种可能性，即经济可能会回到2019年的状况，当时我们结合了稳健的就业增长和低失业率，以及可控的通胀。最近几个月，我们看到的是稳定的就业增长和低失业率，同时更大的劳动力使工资增长处于可控范围内，这反过来有助于缓和通货膨胀。

　　这对知识工作者来说很重要，因为科技和金融等行业的工作既关乎当前状况，也关乎对未来的长期看法。更多人愿意接受工作，也会在短期内帮助企业提高产出水平。然后，新工人的收入被用于支持经济活动。通过缓解通胀压力，这也应该意味着美联储不需要大幅加息，从而降低出现严重衰退的可能性，并让企业在冻结招聘或裁员之前三思而后行。

　　我们可以公平地问一下，人们正在从事的不那么有声望的工作是否是好工作，或者我们是否回到了经济依靠低成本劳动力运转的模式。有几个理由让我们相信，这个周期会更好。首先，人们的辞职率仍接近大流行前的水平，这表明工人们还有其他选择。其次，生产和非监管员工(普通工人)的工资增长超过了包括老板和经理在内的整体工资增长，这是我们在2010年代没有看到的。最后，自去年11月以来增加的劳动力中，约有一半是25岁以下的人，在许多情况下，如果没有好工作，他们可以躲在高等教育中或住在家里。

　　只要人们以一种不增加通货膨胀的方式加入劳动力大军，经济就会增长，知识产业工人的负面影响就应该是有限的。就目前而言，白领劳动力市场的变化看起来更像是一种再平衡，而不是一场衰退。

　　更多来自彭博社的观点:

　　?公司让招聘变得太复杂:莎拉·格林·卡迈克尔

　　?劳动力市场正在大幅降温:乔纳森·莱文(Jonathan Levin)

　　?《伟大的辞职》在历史上并没有那么伟大:贾斯汀·福克斯(Justin Fox)

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　　康纳·森是彭博社观点专栏作家。他是桃树溪投资公司的创始人。

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