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　　LRTs(液体代币)和第二层解决方案Blast的出现正在推动DeFi代币的新浪潮。

　　在本文中，我们将研究这一发展背后的背景，它对DeFi投资意味着什么，以及该领域的主要趋势是什么。

　　液态重置代币——lsd的最新创新

　　来源:Bing Ventures

　　LSD(液体权益衍生品)一直是以太坊生态系统中表现出示范性创新和适应性的一个领域，尤其是在上海升级之后。

　　丽都金融(Lido Finance)是一个在完善以太坊权益机制方面发挥关键作用的平台，也是一切开始的地方。

　　通过其创新的解决方案，丽都解锁了以太坊中权益资产的流动性，解决了以太坊权益机制中的一个重大问题。

　　Lido允许用户在不锁定资产的情况下在以太坊上获得下注奖励，这标志着传统的僵化下注模式的重大转变。

　　Pendle Finance是下一个在LSD领域开辟新领域的公司。它开创了以太坊的收益代币化，使用户能够交易收益并获得固定的资产收益。

　　这一新模型为产量优化和风险管理开辟了新途径。

　　然而，对更高收益率和更充分利用股权资产的追求是无止境的。重构协议特征层以更复杂的模型出现。

　　特征层允许利益相关者重新分配他们的利益资产，以确保以太坊网络上额外的分散服务。

　　这不仅增加了利益相关者的整体回报，还增强了整个以太坊网络的加密经济安全性和弹性。

　　然而，一个重大挑战出现了。重新分配的资产变得支离破碎，缺乏流动性，阻碍了DeFi领域的活动和可组合性。这就是轻轨发挥作用的地方。

　　这一创新释放了再投资资产的流动性，并通过使利益相关者参与DeFi进一步增加了他们的回报。

　　用户可以将lrt存入流动的再投资协议，以获得额外收益。

　　随着这些发展，LSD领域已经从单层桩的起点发展成为一个更复杂和多方面的生态系统。

　　最近发生的一些事情，如《Blast》的出现就反映了这一趋势。Blast是一个兼容evm的以太坊第二层网络，在其链上提供ETH和稳定币的本地收益权益。

　　这进一步推动了赌注奖励的民主化，并通过简化流程提升了整体用户体验。

　　LSD空间的演变展示了以太坊生态系统的动态环境和适应性，不断创造创新，以满足用户对更高流动性和收益的需求，同时导航DeFi的复杂性和风险。

　　DeFi的下一件大事是LRTs

　　来源:Dune, Bing Ventures

　　在DeFi领域，LRTs的出现代表了传统押注范式的深刻变革。

　　LRTs不仅突破了单一资产权益的框框，而且引入并促进了多协议权益的发展。

　　通过特征层，用户可以超越单一协议的边界，并通过在特征层上跨多个AVS(主动验证的服务)下注ETH资产来多样化他们的回报-即通过重新下注来保护的应用程序和网络。

　　这大大增强了网络安全性，并为整个DeFi生态系统注入了更复杂的安全层。

　　lrt所体现的优势是多方面的——显著提高资本效率、加强网络安全，以及为开发商节省大量资源配置。

　　但是，我们必须对随之而来的风险保持警惕，包括潜在的处罚风险、协议集中化的担忧以及激烈的市场竞争导致的收入稀释。

　　关于LRT的市场前景，我们认为LRT协议将以其高收益潜力对用户具有巨大的吸引力。

　　LRT协议为ETH利益相关者提供了额外的收入来源，不仅包括基本的权益奖励，还包括特征层的奖励和代币发行的潜在好处。

　　此外，通过空投等激励措施，LRTs有可能吸引更广泛的参与者，从而推动整体DeFi增长，并创造一种趋势，可以复制甚至超过2020年DeFi夏季的热度。

　　这一趋势值得关注。随着轻轨提供新的动力，DeFi领域的竞争预计将加剧，类似于之前的“曲线战争”，代币经济学可能会向更复杂的veTokenomics模型发展。

　　与此同时，随着越来越多的自动驾驶汽车的推出，它们为LRT持有者提供的额外奖励可能成为LRT领域用户获取的关键驱动力。

　　总之，lrt在释放流动性、提高收益率、优化治理和风险管理方面展示了其独特的价值。

　　因此，lrt不仅是一种投资工具，也是DeFi创新和增长的关键催化剂。

　　它们的开发和应用可能会给DeFi生态系统带来深刻的变化，为用户、开发者和整个区块链世界开辟新的可能性。

　　相关的风险和挑战

　　Stader Labs最近作为一匹黑马出现，其推出的以太坊主网首个LRT rsETH获得了广泛关注。

　　有了rsETH，用户将能够在多个不同的网络上“重新分配”液态的代币，比如Coinbase的包装ETH (cbETH)、Lido的ETH (stETH)和Rocket Pool的rETH，从而铸造一种液态代币来代表他们在重新分配合同中的份额。

　　这允许更大的流动性和灵活性的资产。

　　在特征层的支持下，rsETH通过简化用户进入重构生态系统的流程，成功实现了ETH的大规模重构，进一步强化了以太坊网络的去中心化。

　　然而，这种创新也带来了风险。

　　以太坊的创始人Vitalik Buterin和EigenLayer的联合创始人都指出，重新获取可能会导致复杂的场景，对主网络的安全构成威胁。

　　此外，随着avs和lrt的激增，行业资金和注意力的过度分散可能导致市场不稳定和治理结构的削弱。

　　二层网络爆破作为一种新兴力量，以其独特的自动复合功能为空间增添了更多的活力。

　　它的创新之处在于它的设计，它不仅通过使用Lido等液体权益协议为用户提供基本的权益收益，而且还使用户能够通过使用MakerDAO等协议从其自动重置的稳定币USDB中获得额外的收益。

　　虽然这种模式是用户友好的，为用户提供了更多的回报，但由于其对总价值锁定(total value locked)构成的影响，也带来了集中化问题，增加了对市场风险的敏感性。

　　Blast的战略如何影响其生态系统内资产的实际利用和资本流动的动态将是关键。

　　Blast应该将其TVL构成的目标从资本保值转向资产增长，以便在dapp中保持良好的网络活动和足够的流动性。

　　只有这样，才能真正实现推动区块链网络发展的目标，而不仅仅是作为一个存款平台。

　　总的来说，虽然Stader Labs和Blast都标志着DeFi领域的投资模式的创新和进步，但它们并非没有风险，我们应该保持警惕，以确保以太坊网络的长期安全和福祉。

　　未来需要在这些创新和风险管理之间达到强劲和可持续的平衡。

　　以太坊权益的其他新范例

　　我们相信像LRTs这样的动态押注策略正在对以太坊押注市场产生深远的影响。

　　首先，这些策略的自动化和高效性降低了投资门槛，吸引了更多的个人投资者。

　　其次，随着更多的资金流入，市场流动性显著提高，有助于整个DeFi生态系统的稳定。

　　此外，动态投资策略——通过提供多样化和定制化的投资选择——正在推动市场创新和发展。

　　然而，实施这些策略面临着技术挑战，特别是在构建高效和准确的算法模型以及确保系统安全性和抵御网络攻击的弹性方面。

　　来源:Bing Ventures

　　与此同时，还有其他新的投资模式正在探索中。让我们来看一看。

　　一种被称为“分层投资体系”的新模式应运而生，以应对日益成熟、投资者需求多样化的市场。

　　这个系统将资产分配到不同的风险层，每个风险层都有不同的利润潜力和风险配置。

　　低风险层提供相对稳定的回报，适合厌恶风险的投资者，而高风险层则适合风险承受能力较高的投资者。

　　这个系统的灵活性允许投资者根据他们的风险偏好和市场预测来配置资产。

　　实现分层的权益系统需要复杂的智能合约和复杂的风险管理策略，以确保不同层之间的流动性和安全性。

　　它的引入为投资者提供了更多的选择和灵活性，推动以太坊投资市场走向成熟和多样化。

　　基于合约的自动押注策略也是一个有趣的发展。

　　它们通过自动执行押注、取消押注和资产重新分配，提高了资产管理的效率和有效性。

　　通过在智能合约中设置特定的风险参数，可以增强自动押注策略的风险管理能力。

　　一旦市场条件触发这些参数，智能合约就会自动调整头寸。

　　尽管面临着诸如确保智能合约的安全性和可靠性等挑战，但随着技术的进步，智能合约的安全性得到加强，自动化押注策略有望得到更广泛的应用。

　　此外，集体参股和利润分享模式使多个投资者能够集体参股他们的资产，并按比例分享产生的利润。

　　该模型利用智能合约自动分配收益，为小规模投资者提供协同财富增长机会。

　　智能合约通过执行利润分配和确保每个参与者的公平回报，在集体投资中发挥着关键作用。

　　集体投资为小规模投资者提供了降低风险和成本的机会，增强了DeFi生态系统的包容性。

　　最后，将资产与rwa(真实世界的资产)联系起来是DeFi领域的另一种创新方法。

　　在这种模式下，房地产和艺术品等现实世界的资产在区块链上被标记化，并作为抵押资产的基础资产。

　　这种方法为典型的非流动性资产提供了流动性，并为现实世界资产的所有者提供了新的资金来源。

　　尽管这种模式面临着诸如对现实世界资产的准确评估和代币化等挑战，以及处理与这些资产相关的监管和合规问题，但未来将有希望实现更广泛的应用，将有担保的资产与rwa联系起来。

　　这可以为传统资产持有者提供新的融资渠道，为加密货币投资者提供新的投资机会，深化加密货币市场与传统金融市场的融合。

　　总而言之，DeFi投资的未来有望进一步发展。这是一个值得投资者和DeFi参与者关注的领域。

　　Kyle Liu是必应创投(Bing Ventures)的投资经理，也是一位经验丰富的加密货币分析师和作家。他对市场趋势、行业分析和新兴项目等广泛主题提供了深刻的分析和研究。他特别擅长就DeFi相关主题提供前瞻性分析。

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